时间：2025-05-04 15:56:37 来源：富拓

核心提示：寻求核心资产护城河与灵活模式之间的瑞安韧性平衡。2024年，房地复苏瑞安房地产(HK00272)在行业深度调整中交出“保守与韧性并存”成绩单。产年年收入81.73亿元，业绩同比下降16%；股东应占溢利1.8亿元，商业同比下降78%。地产主要原因是突出住宅物业数量和已确认的物业销售减少，导致利润下降。资产转型周期然而，锚定其商业地产组合已成为抵御市场波动的瑞安韧性关键支柱。租金及相关收入总额逆势增长9%至35.47亿元（包括合资企业和合资企业），房地复苏其中上海核心资产贡献占77%。产年

商业地产:高端零售扛旗，业绩深化资产轻模式。商业

瑞安商业地产在零售消费复苏分化的地产背景下，具有较强的抗风险能力。2024年，其零售物业整体出租率稳定在94%左右，客流量和整体销售额同比增长12%和8%。核心驱动力来自盘龙天地和鸿寿坊，2023年开业。这两个以“文化”为基础 自然 以社会为特色的新地标，通过创新业态组合吸引了大量客户，成为租金增长的重要引擎。此外，上海成熟办公楼的平均出租率保持在91%。虽然面临着企业降低成本和搬迁的压力，但其地理优势仍保持稳定。

公司高管在业绩发布会上宣布，2025年将启动城市微度假产品线新项目，进一步深化轻资产模式。2024年，上海永年里和奉贤南桥签约两个管理输出项目。该策略不仅降低了重资产投资风险，而且借助品牌溢价扩大了收入来源，符合消费升级下“质量化、个性化”的趋势。

一线城市核心资产分化加剧，成为“安全垫”。

瑞安的表现反映了房地产业的结构分化。一方面，住宅市场疲软导致房地产销售确认收入同比下降26%，但上海高端住宅逆势突破。例如，翠湖天地六河项目平均价格为21万元/平方米，开盘售罄，合同销售额为119.79亿元，证实了高净值客户对核心地区稀缺资产的强劲需求。另一方面，商业地产呈现出“冰火两天”：低能城市空置率上升，而上海等一线城市随着人口流入和消费升级，零售和办公市场仍具有弹性。瑞安70%以上的商业投资集中在上海，总估值790亿元，成为其穿越周期的关键。

负债率可控，流动性压力缓解。

瑞安将降低杠杆作为行业流动性挑战的核心任务。截至2024年底，净资产负债率稳定在52%，现金储备77.34亿元。自2021年以来，瑞安已累计偿还离岸债务452亿元，2025年到期债务余额仅为27亿元，偿债高峰已过。轻资产转型和非核心资产处置(如鸿寿坊65%股权出售)进一步优化资本结构，为后续投资留出空间。

未来前景:谨慎捕捉结构性机会。

罗康瑞主席判断，房地产市场已“稳步触底”，但全球地缘政治和危险房地产企业债务处置仍存在潜在风险。基于此，瑞安将坚持“聚焦一线，尤其是上海”的战略，2025年推出翠湖天地别墅等高端项目，加大商业运营创新力度。在行业调整期，其谨慎投资与轻资产扩张的结合，或为房地产企业转型提供参考——在核心资产护城河与灵活模式之间寻求平衡，可能是穿越周期的更好解决方案。

上一篇：你好，我是合肥尚奥包河用户中心
下一篇：保护金融权益，帮助更好的生活 ——友邦人寿发布2024年消费者权益保护年度报告

• ·泰康仙林鼓楼医院健康管理中心“三级医院健康管理医学科共同创建单位”
• ·开设主流茶叶品牌后，华东资深加盟商想要all in冰淇淋赛道
• ·第一季度，中金印力消费REIT净利润638.68万元
• ·泉州今年实施了326多个村庄污水改善处理项目
• ·安徽省青年科技活动中心帮助包河区全国中小学科学教育实验区高质量发展促进会成功召开
• ·安徽工贸职业技术学院—国际教育学院采取多种措施护送考生安心赴考
• ·泉州南迎宾大道沥青路面覆盖工程施工 两个月的交通限制
• ·安徽省工行分行赶“科技大集” 金融助企“零距离”
• ·一口价5.38万元起限时享受置换，2025款五菱宾果五彩缤纷上市！
• ·校园里有科技教育活动｜168玫瑰园学校东校区
• ·张北县聚力实施人才强县战略
• ·2025年张家口市一个项目入选人力资源和社会保障部专家服务基层活动
• ·工业银行芜湖分行：适老服务暖心 金融是民践的初衷
• ·安徽省“科学名家”第一站进入池州基层行走
• ·泉州洛阳江入选2025年全国幸福河湖建设试点
• ·《丝绸之路潮艺》国际当代潮流收藏展在古城举行